pe10的股票估值算高吗,消费行业的“核心资产”股估值太贵了吗?

        因此,考虑到行业的稳健增长属性,至少短期来说,可能估值已经不是2019年需要关心的最主要问题。像民参军的很多公司,PE只有十几倍;有些国有零部件公司,2019年20倍出头的市盈率,这种估值水平不算高,因为它的增速也有20%左右,就是PEG是1。即使不把它当做军工企业,只当做普通制造业,也理所应当享受这样的PE水平。当然,对于估值比较高的公司,可能还会受到一些压力。

        食品饮料板块的龙头贵州茅台此前估值达到38倍PE(TTM),接近2018年1月的估值水平,处于过去10年偏高的估值区域。医药板块的龙头恒瑞医药,此前估值达87倍PE(TTM),也接近2018年1月的过去10年最高估值。海天味业与爱尔眼科也类似,海天味业估值超60倍,爱尔眼科估值达110倍,都处于上市以来最高估值区域。

        案例:苹果近年来的盈利相对稳定,业绩增速在-5%~15%,对应PE在10-15倍之间波动。腾讯的PE估值倍数也出现了与盈利增速匹配的变化,公司因其在社交、游戏的市场地位享有估值溢价,PEG大于1。美股半导体设计行业因其强周期性,PE估值水平长期稳定在15倍左右。英伟达业绩高成长期,PE估值倍数高达近50倍,但因其业务属性享有PEG折价;后因业绩增速回落,PE估值回落至20倍附近。


pe10的股票估值算高吗
        我们维持对公司的盈利预测,预计2019/2020/2021年归母净利润8.7/10.5/11.6亿元,给予气体业务PE23倍、设备业务PE10倍,2020年合理市值为170亿元,上调目标价至17.6元,维持“买入”评级。

        考虑到爱居兔出表影响,略下调 19~21年收入、略上调净利润,调整 19~21年 EPS 为 0.83/0.88/0.95元, 对应 19年 PE10倍,维持“买入”评级。

        赵晓东:其实我们大部分赚的都是企业利润,而不是它的估值。估值上下波动太大,有的股票可能悲观的时候PE是10倍,乐观的时候则是30倍,变化太快。估值到底合不合理其实没有一个明确的界定,个别小盘股的估值就是情绪、诱惑、陷阱,还是要理性对待,不能市场一热起来就不管不顾“杀”进去。

        估值:产品结构优化有望带来估值水平提升。回顾公司历史估值情况,由于公司盈利能力在下游需求和铜价影响下波动性较大,公司历史PE(TTM)在10~50之间波动,当年PE在10~37之间波动,PEG(剔除2015年)在0.1~0.7之间波动。但我们认为随着公司产品结构的持续调整和竞争格局的优化,公司盈利波动性的减弱有望带来估值水平的持续提升。

        本周全部A股估值水平小幅上行。截至1月10日收盘,全部A股PE(TTM)上行0.1X至15.4X,处于历史估值水平的28.6%分位数。创业板本周继续上行, PE(TTM)上行1.6X至44.8X,处于历史估值水平的37.8%。代表大盘股的沪深300指数PE(TTM)为12.5X,与上周持平,处于历史估值水平的43.8%分位数。代表小盘股的中证1000指数PE(TTM)上行0.7X至25.8X,处于2014年以来历史估值的26.9%分位数。

        年初标普指数27倍PE标准估值较2000年和2007年美股峰值时的标准估值为低,因此本轮美股指数调整更接近于1987年的情形,当年标普指数峰值时的标准估值也是27倍PE。根据历史经验判断,美股指数调整的尽头将在标普指数20倍PE估值之下,目前最新的标普指数估值是23.80倍PE。

        本周市场整体行情走弱,各板块估值水平均有所下滑。截至10月18日收盘,全部A股PE(TTM)下行至14.7X,处于历史估值水平的23.8%分位数。创业板估值水平变动幅度相对较大,本周下行至41.3X。代表大盘股的沪深300指数PE(TTM)小幅下行至11.9X,处于历史估值水平的34.2%分位数。代表小盘股的中证1000指数PE(TTM)下行至23.8X,处于2014年以来历史估值的17.2%分位。

        创业板指在2015年6月泡沫顶点估值最高达到近140倍PE,而指数调整在2018年10月见最低点1184点,对应估值28倍PE。不过当前估值修复,又回到了创业板指历史均值水平。目前创业板指相对纳指的PE为1.5倍。“无论相对创业板指自身的历史估值,还是相对纳指的估值水平,创业板指当前的估值水平都是合理的。同时,由于企业盈利正在逐季改善,创业板指后续有望迎来盈利推动的新周期。”蔡志伟说。

        百亿级别私募六禾投资近期认为,如果未来十年无风险收益率逐步下降,几乎可以肯定A股资产价格有重估的内在逻辑。六禾投资表示,如果A股估值每年修复性上涨3%(十年后估值大约为17倍,并不算高估),叠加每股盈利(EPS)增速7%-10%,指数的年复合收益率将达到10%-13%。

        估值上面看,经过10月份这个快速下跌后,目前标普500的TTM PE是21.7倍,如果剔除异常值,这个估值接近美股估值的上限,与2008年1月21.5倍的估值水平相当,高于1987年崩盘前20倍的水平,远低于2000年崩盘前的估值。

        目前上证50指数的PE为10倍、沪深300指数PE为11.8倍和创业板指PE为54倍均已位于长期PE均值的上方。从估值的角度上来考虑,这几个指数已经不存在继续修复的动力。唯有中证500指数仍然存在估值修复的空间,目前中证500指数的PE为24.5倍,较长期PE均值仍有40%的空间。

        “我们不能苛求A股所有的上市公司PE都是15倍或者20倍,企业在二级市场上估值也是有分化的,银行股可能估值几倍PE,白酒行业有公司估值几十倍PE,科技行业有公司估值可能达到一百多倍PE,这个差异是正常的。理解二级市场不同行业、不同公司的估值差异,也就能理解科创板发行阶段不同公司的估值差异了。”李想说。

        估值方面,2000年以来山西汾酒的平均估值PE(TTM)为97.69倍,2002年10月,PE(TTM)为130倍左右,2003年底则低至73倍左右。而2008年金融危机期间和2012年限制三公消费之后,公司的估值一度低至19倍和11倍。此次疫情或也将对公司的估值产生一定影响。

        支撑因素之二:板块估值处于历史底部。目前电气设备行业整体PE为24倍左右、PB为1.45倍,均处于10年来的底部水平,具备估值修复的契机。

        这里首先要明确“好股票”的概念,好的股票必须是股价和基本面相匹配,估值过高透支了未来大部分收益空间的股票就很难被称为好的股票。我们知道,苹果公司是全球知名的电子设备生厂商,2019年的ROE达到55.9%,从基本面角度分析,苹果公司无疑是一家优秀的公司。但是,如果我们假设苹果公司的估值达到100倍的PE,就很难说它是一个好股票。而针对不同的公司、不同的市场环境,估值的方法是千差万别的,有时候适合用PE、PS估值,有时候适合用DCF估值,有时候甚至可以直接用市值进行简单估算。

        近期板块行情解读:对增速放缓的行业调低估值中枢,目前已经逐步到位。板块前期的回调,主要源于市场对外部需求不确定性的担忧,以及对来年增速调低的预期,板块估值中枢相应降低,对应20年业绩预期,茅台27.8倍PE,五粮液23.4倍PE,老窖20.6倍PE,古井21.4倍PE,今世缘21.1倍PE,洋河18.4倍PE,板块估值回落,主要酒企估值调整逐步到位。

        整理港股高教(包括职业教育)板块在PB及PE(TTM)估值数据,并进行对比得知,高教板块PB估值均值为2.8倍,PE(TTM)估值均值为21.56倍,低于PB均值的个股有13家,高于PE(TTM)均值的有11家。


港股配资「教学用炒股软件」新人学习炒股用什么软件好

新人学习炒股用什么软件好 软件都差不多,随便找一个都行,关键是要找到学习的方法。股票操作是种很有意思的投资活动,收益与亏损见效很快,它的操作有一套完整的游戏规则,如果真想

2020-02-17

港股配资「炒股要盯着看吗」炒股的人是不是整天都得盯着股票看?

炒股的人是不是整天都得盯着股票看? 不需要的,建议学习炒股先把炒股基础知识了解一下,我一般用牛股宝手机炒股,看盘比较方便,里面还有股价预警功能,牛人追踪功能也比较靠谱,希望能

2020-02-17

港股配资「建设银行快贷炒股」建行快贷炒股我都半年了,银行怎么没给我打电话

建行快贷炒股我都半年了,银行怎么没给我打电话 你怎么会在建行快贷炒股呢?借钱炒股有很多种渠道啊,比如股票配资 融资融券啊,我们这边就可以,而且当天就可以拿到手了,但绝对不是高

2020-02-17

港股配资「模拟炒股软件哪个最真实」初学者模拟炒股软件用哪个好

初学者模拟炒股软件用哪个好 同花顺,东方财富都可以模拟炒股,但是炒股票需要真金白银。炒股票技术和技巧很容易学会,但是要保持一个好心态比较难。你没有把钱投入股市,你感受不

2020-02-17

港股配资「散户炒股秘籍txt」《股神林园炒股秘籍》txt全集下载

《股神林园炒股秘籍》txt全集下载 股神林园炒股秘籍 txt全集小说附件已上传到百度网盘,点击免费下载:内容预览:★ 我的赚钱秘籍是确定性!还是确定性!★ 投资股市的本质,就是投资挣

2020-02-17

港股配资「刘元生炒股方法」炒股高手如何卖在最高点

炒股高手如何卖在最高点 不要总幻想卖在最高点,买在最低点,除了庄家没人知道这两点究竟在哪里。不要与股市行情作对,不要为特定的需要去从事投机。买进靠耐心,卖出靠决心,休息靠

2020-02-17

港股配资伊利股票的宏观分析,高培勇分析宏观调控制度体系

伊利希望走雀巢模式,展开多元布局,因此长期来讲,讨论企业板块发展矩阵非常必要和重要。我们分板块梳理了伊利当下各个业务板块基础、发展前景,与伊利基因的匹配度和在此

2020-02-17

港股配资「网上开户炒股审核多久」网上股票开户申请后审核还需要多久时

网上股票开户申请后审核还需要多久时 一般一个交易日就可以了现在股票正在大跌不是合适的入场机会可以考虑做商品期货涨跌都是机会也是可以手机上直接开好,交易费还更低期货

2020-02-17

港股配资「八字地支丑库炒股」地支全墓库,很难看的八字,大大们看出什么说什么一定

地支全墓库,很难看的八字,大大们看出什么说什么一定 朱元章与乾隆地支全是暮库 看下八字的财运,后面几年财运如何,财库能开吧,地支午丑相害影响大吗 目前是丙戌大运,这一步大运能

2020-02-17

港股配资「炒股冠军李文东微博」李文东李闻靠谱吗

李文东李闻靠谱吗 李文东 东哥炒股还是很犀利的,这几次的股灾据说都躲过去了,你要想体验的话 可以去李文东李闻 ba 那里面会有他的消息更新的希望能帮助到你 李文东李闻的虚

2020-02-17


最新文章

Tag标签

股票配资 期货配资 外汇配资 股票入门 场外配资 配资炒股 配资书籍 原油配资 股指配资 商品配资 外盘配资 跟庄技巧 看盘方法 选股指南 卖股技巧 买股方法 止损技巧 炒股经验

随机推荐